zum Thema Anleihen - Finanzierung und Investition I - Seite 1

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zum Thema Anleihen

jean am 21.07.06 Hallo, Folie V.4.4 steht: "Gesucht ist der Wert der Anleihe, der auf einem vollkommenen Kapitalmarkt mit dem Preis der Anleihe übereinstimmt (was heißt das?)" WAS HEISST DAS, genau das frage ich mich auch. Habe leider in meinen Unterlagen nichts dazu stehen. Ist Wert und Preis einer Anleihe das gleiche? Gleich auf der nächsten Folie steht die Formel um den Wert einer Anleihe zu berechnen. Und in der Aufgabe 4.1 b) wird nach dem Preis einer Anleihe verlangt und die Formel für den Wert einer Anleihe verwendet. Also, müssten Preis und Wert gleich sein, oder? Einloggen um zu antworten.
zum_goldenen_hirsch am 21.07.06 jap, also ich bin auch der meinung, dass wert und preis von anleihen, dass äquivalente meinen. also wenn du den wert suchst, suchst du den preis. Einloggen um zu antworten.
jean am 21.07.06 noch mal ne blöde frage. wie kommt man eigentlich auf Folie 4.9 auf eine Effektivverzinsung von 8% in t=0 weiß auch absolut nicht was mit "Kupon wird zum Nennwert gehandelt" meint. Heißt das etwas, dass man jährlich statt 80euro 1000 euro bekommt, dass kann doch nicht sein. bitte um hilfe, checks einfach nicht für ein kleine Tipp wäre ich dankbar Einloggen um zu antworten.
jean am 21.07.06 Danke für die Antwort. ich glaube checken werde ich's einfach nicht. Habe mir ne Eselsbrücke gebastellt: Steht in der Aufgabe zum Zeitpunkt t=0 wird das/der Kupon zum Nennwert gehandelt, heißt das für mich, dass ich bei der Berechnung des Wertes der Anleihe einfach zu dem par (Nennwert) noch cpn dazurechne: zum Beispiel: geg: cpn=80, i=7%, par=1000, 4-jährige Anleihe, Kupon wird zum Nennwert gehandelt t=0 ges: p p=80/1.07 + 80/1.07^2 + 80/1.07^3 + (1000+80)/1.07^4=1033,87 geg: cpn=80, i=7%, par=1000, 4-jährige Anleihe, Kupon wird nicht zum Nennwert gehandelt t=0 ges: p p=80/1.07 + 80/1.07^2 + 80/1.07^3 + 80/1.07^4=972,84 Kann ich mir das so merken? Was meint ihr? Einloggen um zu antworten.
anonym am 21.07.06 Hmm, also eigentlich auf den ersten Blick ergibt das keinen Sinn, weil wenn die Anleihe (nicht der Cupon) zum Nennwert gehandelt wird, dann sind Cuponrate der Anleihe und der Marktzins i identisch. Der Preis der Anleihe ist also gleich dem Nennwert. Der Marktzins bestimmt auf einem vollkommenen Kapitalmarkt immer die Effektivverzinsung der Anleihe, d.h den Preis, der dem Barwert der Rückflüsse entspricht. Ich glaube die Unterscheidung zwischen Wert und Preis liegt darin begründet, dass hier von Transaktionskosten abstrahiert wird. In der Realität liegt der Preis somit etwas über dem Wert. Einloggen um zu antworten.
jean am 21.07.06 merks auch gerade. Haut nicht hin. schade Einloggen um zu antworten.
zum_goldenen_hirsch am 21.07.06 also können wir sagen nennwert ungleich wert. ausserdem bei vollkommnen kapitalmarkt, da ist dann preis gleich wert? Einloggen um zu antworten.
allanin am 22.07.06 also eigentlich gibt es ne ganz einfache regel und wenn man die sich zweimal duchdenkt und dann auch noch merkt hat man gewonnen: ->MARKTZINS = COUPON ... Kurs gleich Parität 100% (z.B: 1000) -> [red]steigt[/red] der [red]MARKTZINS[/red] (über die cpn Rate), dann [red]sinkt[/red] der [red]KURS[/red] der Anleihe (5% Coupon ; 8% Marktzins .... Kurs < als bei Ausgabe der Anleihe= -> sinkt der MARKTZINS (unter die cpn Rate), dann steigt der Kurs der Anleihe die logik ist auch eine ganz einfache, denn es wird der rational handelnde immer das beste angebot für sein geld wählen, so dass bei einem marktzins von 5% der anleger das für gut erachtet und sein geld investiert. ein vollkommener kapitalmarkt unterstellt einen unendlch schnelle und rationale kapitalallokation, so dass der anleger sein geld sofort aus der anleihe rausnimmt und es da investiert wo es mehr als 5% "ZINSEN" (Coupon) gibt...z.B. am markt. nämlich wenn der marktzins gestiegen ist und über 5% liegt....wenn man sich jetzt nich erinnert, dass der Preis von irgendetwas über angebot und nachfrage entsteht, dann weiss man, dass wenn jmd etwas verkauft die nachfrage fällt und somit auch der preis...hier der preis der anleihe... DAS IST ALLES!!! das sieht im mom unübersichtlich aus, aber es ist nicht wirklich schwer... hoffe es hat einwenig geholfen gruß allanin Einloggen um zu antworten.